Iš pirmo žvilgsnio gali atrodyti keista: plieno kainos gali smarkiai pakilti ir kristi, net kai paklausa atrodo stabili. Bet jei jūs nulupsite sluoksnius, tai ne tik pasiūla ir paklausa žaidžiant -, tai yra ekonominė politika, pasaulinė geopolitika ir strateginis sprendimų priėmimas aukščiausiais lygmenimis. Kaip patyręs plieno pramonės analitikas, aš iš pradžių mačiau, kaip šios išorinės jėgos virpėja rinkoje, dažnai nenuspėjamai.
1. Išlaidos infrastruktūrai: vyriausybės svertas
Vyriausybės visame pasaulyje daro didžiulę įtaką plieno vartojimui. Kai jie skelbia didelius infrastruktūros projektus - galvoti apie tiltus, geležinkelius, greitkelius, uostus -, tai iškart sukelia plieno poreikio padidėjimą. Tas naujas tiltas? Dešimtys tūkstančių tonų plieno. Tas greito geležinkelio projektas? Dar daugiau.
Vien tik laukimas gali padidinti kainas aukštyn. Gamintojai ir spekuliantai tikisi didesnės paklausos ir kainos būsimoje paklausoje šiandien. Staiga, net jei dabartinė paklausa nepasikeitė, plieno kainos smunka, nes rinka tikisi didelio vyriausybės finansuojamų pirkimų. Ir atvirkščiai, kai mažinami infrastruktūros biudžetai arba atidėti -, dažnai dėl biudžeto viršijimo ar politinio tinklelio - plieno paklausos atsitraukimo. Augalai lėtai gamina, kainos sumažėja ir nestabilumas patiria save.
2. Palūkanų normos politika: uždaromos statybos durys
Kitas sąraše yra pinigų politika. Centriniai bankininkai nekalba apie plieną, tačiau jų sprendimai tiesiogiai atgaivina per statybos ciklus, kurie yra - ir visada buvo - plieno poreikio širdies plakimas. Kai padidėja palūkanų normos, hipotekos tampa brangesnės, padidėja įmonių skolinimosi išlaidos, o kapitalo išlaidos sulėtėja. Statytojai atsitraukia, gyvenamųjų namų kūrėjai daro pertrauką, o pramoninių gamyklų plėtra vėluoja. Tai reiškia, kad mažiau plieninių sijų, armatūros ir vamzdžių yra užsakomi.
Kalbant apie tai, kai centriniai bankai sumažina tarifus, kreditai tampa pigūs. Staiga kūrėjai ir rangovai renkasi su „Shovel“ - paruoštais projektais. Mes vėl matėme šį žaidimą: centrinio banko tarifo sumažinimas sukelia plieno kainas, nes atidėti projektai sugrįžta į gyvenimą.
3. Aplinkos apsaugos taisyklės: Paslėptas išlaidų sluoksnis
Mes dažnai galvojame apie plieno gamyklas kaip aukštus - taršos kaltininkus - ir dėl rimtos priežasties. Geležies rūdos pavertimas plienu sukuria nemažą CO₂. Kai reguliavimo institucijos sugriežtina išmetamųjų teršalų standartus, malūnai turi investuoti į atnaujinimus, pritaikyti valymo technologijas arba pirkti anglies kreditus. Šios išlaidos stebuklingai neišnyksta -, jos pirkėjams perduoda vertės grandinę, o tai padidina plieno kainas.
Kalbant apie paklausą, aplinkos politika taip pat gali formuoti pagaminto plieno tipus. Apsvarstykite aukštą - stiprumą, žiebtuvėlį - svorio lydinius, mėgstamus žaliuose - energijos projektuose (pvz., Vėjo bokštai ar saulės skydų rėmai). Susitikimas su šiais naujais pažymiais dažnai reikalauja specializuotos plieno gamybos -, kuriam reikia laiko ir investicijų. Pereinamasis laikotarpis tarp senų ir naujų specifikacijų gali sukelti tiekimo kliūtis ir kainų nestabilumą.
4. Prekybos politika: tarifai ir tiekimo grandinės
Jei yra vienas veiksnys, kuris per trumpą laiką sukelia plieno rinką, tai yra prekybos politika. Tarifai, kvotos, geopolitiniai ginčai - jie visi beveik per naktį perteikia pasaulinius plieno srautus.
Pavyzdžiui, kai šalis nustato 25% tarifą plieno importui, vidaus gamintojai mėgaujasi apsauga -, tačiau vidaus vartotojai (pvz., Auto gamintojai ir statybos firmos) susiduria su didesnėmis sąnaudų sąnaudomis. Tuo tarpu eksportuotojai randa kitas vietas, kartais užtvindytas antrines rinkas ir mažina kainas kitur. Šie koregavimai įamžina nepastovumą, kol pasaulinės tiekimo grandinės bus suskaičiuotos. Mes tai ne kartą matėme per prekybos karus, prekybines priemones ir antidumpingus tyrimus. Kainos vieną dieną šokinėja, o kitą kartą kris -, net jei pagrindinė paklausa nebuvo sudygusi.
5. Valiutos svyravimai: subtili kainos tvarkyklė
Be tarifų ir politikos, valiutų svyravimai taip pat vaidina subtilų, tačiau reikšmingą vaidmenį. Jei vietinė valiuta susilpnėja, importas plienas tampa brangesnis - padidinant vidaus kainas. Ir atvirkščiai, stipresnė valiuta importuoja pigesnį, spaudimą vidaus malūnams. Pasaulinės gamyklos, kurios kainuoja tokiomis sunkiomis valiutomis kaip JAV doleriai, gali pakeisti savo eksporto strategiją, nes valiutų kursai svyruoja ir sutrikdo anksčiau subalansuotus prekybos srautus.
6. Spekuliacijos ir persiuntimo rinkos: lūkesčių kainodara
Plienas vis labiau prekiauja ateities ir išvestinių finansinių priemonių rinkose. Šios finansinės priemonės atspindi daugiau nei dabartines rinkos sąlygas -, jos kainuoja lūkesčius dėl visko aukščiau: infrastruktūros politika, palūkanų normos, aplinkos taisyklės, tarifai ir valiutos judėjimas.
Tai reiškia, kad kainos gali pasikeisti reaguojant į gandą ar prognozę -, kartais prieš bet kokius apčiuopiamus plieno srautų pokyčius. Plieno prekybos profesionalai stebi vyriausybės posėdžių protokolus, obligacijų pajamingumą, politinius pranešimus - bet ką, kas gali reikšti poslinkį. Tai nėra neracionalu: kainų judėjimas dažnai atspindi būsimą tikrovę.
7. Atvejo analizė: Judantys vyriausybės
Iliustruokime keliais tikrais - pasaulio pavyzdžiais:
a. JAV infrastruktūros įstatymas, 2021–2022 m.
Kai 2021 m. Pabaigoje buvo priimta 1 trilijono USD infrastruktūros vekselis, laužą ir baigtą - plieno kainos pakilo -, dar prieš tai, kai statybos įgulos pradėjo dėti plieną. Komunalinės paslaugos iš esmės apsidraudžia būsimais užsakymais, o Millsas padidino gamybą prie prielinksnio atsargų. Projektų dujotiekis išvertė į priekį.
b. Kinijos anglies neutralumo pasižadėjimas
Kinija - Iki šiol didžiausias pasaulyje plieno gamintojas - įvedė griežtesnę aplinkos kontrolę. Tauta pradėjo uždaryti senesnes, teršdamas malūnus ir verčia atnaujinti. Vietinės geležies rūdos kainos pakilo, taip pat ir pasaulinės plieno kainos. Net JAV pirkėjai pajuto poveikį.
c. JAV tarifai apie kinų plieną (2018)
2018 m., Kai JAV įvedė plačius tarifus Kinijos plienui, augo vidaus JAV kainos, o plieno srautai nukreipti į Pietryčių Aziją ir Europą. Kainos tose antrinėse rinkose sumažėjo; Pasauliniai platintojai turėjo perkelti nenumatytus tūrius - pridedant kintamumą ir painiavą.
8. Kodėl tai svarbu: rinkos dinamikos dekodavimas
Jei esate pirkėjas -, nesvarbu, ar tai statybos, automobilių ar energijos -, turite suprasti: tai ne tik jūsų pačių pirkimo apimtis, formuojanti kainą. Tai makroekonomika, geopolitika ir globalūs srautai. Būsimi centrinio banko žingsniai, vyriausybės biudžetai, aplinkos terminai ir diplomatinė įtampa nėra neprivaloma -.
Iš esmės, jei esate tiekėjas - malūnas arba prekybininkas -, galimybė numatyti politikos judesius suteikia jums koją. Vykdydami apsidraudimo strategijas, galite atlikti laiko užsakymus, pakoreguoti produktų derinį ir pagalvėlės nepastovumą. Tai nėra spėlionė - tiek, kiek pro forma.
9. Kaip likti į priekį
Čia rekomenduoju praktinius veiksmus:
Stebėkite infrastruktūros išlaidas
Prenumeruokite vyriausybės biudžeto leidimus ir viešųjų darbų prognozes
MAP patvirtinti ir laukiami didelio masto projektai, galintys vartoti plieną
Stebėkite pinigų politikos tendencijas
Sekite centrinio banko susitikimus ir obligacijų pajamingumą
Ilgo - terminių obligacijų padidėjimas dažnai signalizuoja apie didesnes plieno finansavimo išlaidas į priekį
Būkite informuoti apie aplinkosaugos taisykles
Stebėkite išmetamųjų teršalų viršutinės ribos terminus ir regioninius plieno gamybos standartus
Stebėkite dekarbonizacijos strategijas geriausiose gaminančiose šalyse
Perskaitykite prekybos politikos signalus
Nurodykite ankstyvuosius tarifų pakeitimų požymius - oficialios paraiškos, regioninių tyrimų ar reguliavimo grėsmės
Žiūrėkite pasaulinius prekybos srautus - Kinijos plieno viršūnių į Pietryčių Aziją arba atvirkščiai
Naudokite į priekį
Apsvarstykite galimybę naudoti plieninius ateities sandorius, parinktis ar mainų išpjaustytus produktus, kad užfiksuotumėte kainas
Žinokite apie „Contango“/atgalinį poveikį, kuris rodo perteklinį pasiūlos ar numatomą trūkumą
10. Paskutiniai paėmimai
Plienas gali būti sunkus kapitalas - intensyvi prekė -, tačiau jo kaina veikia kaip veržlus šokėjas -, nuolat reaguodamas į pasaulines užuominas. Politikos pokytis, naujas aplinkos mandatas, centrinio banko šerdis - visi gali sukelti staigius svyravimus plieno lape, bare ir juostojevamzdisrinkos.
Taigi kitą kartą pamatysite netikėtą plieno kainų žingsnį, žiūrėkite ne tik į gamyklos vartus. Tai daugiau nei pasiūla ir paklausa - Tai yra pasaulinės strategijos, ekonominių ciklų ir politinių sprendimų jėga. Žvelgdami į tą didesnį vaizdą, galite užtikrintai reaguoti, likti priekyje kreivės - ir, jei esate tiekėjas, įgykite pranašumą konkurencingoje rinkoje.
